3700点还会远吗？

今日两市小幅高开后震荡上行。临近午盘，两市小幅回落。午后，两市强势上扬。14：30过后，两市小幅跳水，沪指翻绿。盘面上，券商、保险板块表现较弱，题材股走强。截至收盘，沪指涨0.37%，报3630.50点，成交4139亿元；深成指涨0.73%，报12702点，成交6656亿元。至此，沪指本周涨1.39%，深成指涨2.42%。

板块方面，券商板块跌幅居前，西部证券跌逾4%，东兴证券、山西证券、兴业证券跌逾3%。赛马概念走势疲软，九龙山跌停。保险板块走弱，新华保险跌逾1%。虚拟现实走势强劲，爱施德、深天马A、水晶光电等6只个股涨停。航空板块走强，德奥通航涨停，成发科技涨逾8%。

外围股市方面，亚太股市周五收盘多数上涨，日本股市日经225指数收盘上涨0.1%，报19879.81点；日本东证股价指数收盘上涨0.17%，报1603.18点；韩国股市综合股价指数收盘上涨0.05%。澳大利亚S&P/ASX 200指数收高0.26%，报5256.10点。台湾加权指数收盘下跌0.14%，报8465.45点。

机构分析认为，四季度是A股的“反弹季”，但四季度的反弹主要体现在10、11月，临近和进入12月份后的市场将会受到各种年终因素的侵扰而再度复杂起来。华鑫证券认为，年终干扰因素包括美元12月份加息预期的强化、企业投资者年终赎回与机构投资者年终结账、年终做账因素或导致市场利率年末翘尾等，随着企业财务年度的结束，传统产业股面临财务报表压力、新兴产也业面临成长性成色检验的压力。同时，28家按照“老规矩”发行的新股需要在年末之前一个多月时间内发行完毕，必定对市场存量资金形成扰动。

另外，华鑫证券分析认为，10～11月份的反弹已经进入自6月份灾害性下跌以来的综合持股成本区，大多数股票均已进入“解套区”，必然需要通过反复性的换手震荡给予消化。技术上，创业板已经临近6月份高位下跌以来的半分位，相对弱势的上证综指也已临近0.382的反弹阻力位。更主要的是，经过秋季反弹之后，A股又回到了“不便宜”阶段，以上诸多因素决定着A股正在从反弹季转入震荡季。华鑫证券建议，在11月份反弹“且行且谨慎”之后，转入“且行且观望”的阶段。

一位私募基金经理表示，现在多空在年线附近较为胶着的走势，再结合成交量的情况，说明市场存量博弈的局面并没有打破，所以小盘题材股还是近期关注的重点。不过如果股指真要突破前期的密集成交区，还是需要蓝筹股发力才行，从这个角度来看，逢低布局蓝筹股也不失为一种策略，关键还是对于股指后续趋势的判断。

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