节前效应叠加维稳意愿，短期内继续维持窄幅震荡大概率

    本周上证指数整体上呈现震荡上行的态势，有两个交易日跳空高开，成交量较之前一周基本持平，平均每个交易日保持在1500亿元附近，板块概念方面,快递概念股、并购预期概念股以及黄金概念股等本周表现较好，其他板块整体上表现较为散乱，持续性依然较差，但情绪较上一周有所好转，主要源自投资者对于美联储近期加息预期的弱化，同时在美联储宣布9月不加息后，外围市场的一片向好也对国内形成了正反馈，提升了短期的风险偏好。

从技术分析的角度来看，当前的日K线排列处于小幅震荡上行后面临上方两个缺口的局面，压力位分别为3052点和3079点。周线和月线级别的K线的排列依然处于震荡上行的通道中，因此单从裸K的角度来看，中期依然具有上行空间，短期面临缺口压力。从KDJ、RSI和CCI的动力指标值来看，当前KDJ在前半周上升后处于平坦化状态， RSI在前半周上行后现在三线出于粘合状态，并且有拐头向下的迹象，CCI作为最先反弹的指标本周反弹到0轴附近后也出现平坦化趋势，从技术指标的角度来看，短期继续上行的压力开始加大。当前已经从上周的下轨外上升到中轨与下轨之间，并且面临着中轨的压力，当前BOLL依然处于张口状态，变盘的风险较小。

从资金面和政策面的角度来看，资金面方面本周继续维持较为平稳的状态，央行通过重启14天和28天的逆回购的方式向市场展现其"缩短放长"的思路，政策面方面，本周公布的政策较多，首先是证监会发布FOF指引，支持基金机构推出FOF产品，推出基金中基金，有利于丰富基金产品，拓宽基金投资范围，完善基金市场投资者结构，进一步壮大机构投资者力量，引导理性投资，对证券市场发展具有积极意义。目前部分公募基金公司已经有FOF团队，并以专户的形式发行多只产品，明星产品组合的公募FOF可能是最先批量问世。同时，有销售能力的机构和有基金研究能力的机构也有望以投顾、申请公募牌照的方式开发公募FOF。同时中国银行间市场交易商协会9月23日发布公告，发布《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》。该协会还发布了《信用风险缓释凭证业务指引》、《信用风险缓释合约业务指引》、《信用联结票据业务指引》、《信用违约互换业务指引》，根据此次发布的文件，要成为信用风险缓释凭证创设机构或信用联结票据创设机构必须具备净资产不少于40亿元人民币等条件。中国版的CDS和CLN的问世是之前的CRM和CRMA的基础上，扩充了同一主体发行的不同期限债券或者信贷的融通，这有助于将银行的信用风险可以通过这样的金融衍生工具进行有效的对冲，以及风险偏好不同的金融机构通过交易的方式使得自身的投资组合得到更好的优化，最先对应的违约事件可能是破产和重组这两块，未来会有望得到进一步的延伸，至于市场普遍担心会不会像2008年引发全球金融危机的美国次级债一样，不管从国内金融机构受管制的程度 、杠杆率的大小以及当前体量的大小，均不足以构成系统性风险。此外银监会主席尚福林在2016城商行年会上称，城商行要尽快扭转投资超过贷款、表外业务发展过快的局面，短期内一旦城商行收紧委外这块的规模，可能对相关市场产生局部性冲击。下周也是国庆节前最后一周，投资者情绪势必会比较谨慎，持币的意愿会增强，，短期依然维持窄幅震荡格局大概率。

黄金外汇原油方面：

黄金方面：本周国际现货黄金创7月来最大周涨幅，受美联储加息忧虑消退提振,当周累计收涨27.70美元，涨幅2.12%，收报1336.80美元/盎司，最高上探1343.55美元/盎司，最低下探1308.36美元/盎司。在美联储送来的这份“大礼”之后，黄金价格涨势还能持续多久，在此番暴走后，金价后市还需要看美国经济数据的表现。眼下，市场将目光转向下周一的美国大选辩论。

外汇方面：本周一连上演三场央行大戏。先是日本央行决定调整货币政策框架，放弃基础货币目标，但在QQE基础上加入收益率曲线控制;然后美联储维持利率不变，但暗示年内或升息一次，同时调降长期加息路径预期;结局篇是新西兰联储决定按兵不动，但宽松大门仍敞开，美元指数在站上96整数关口后，再次失守，最终收报95.48。

原油方面：本周NYMEX整体上呈现先扬后抑的局面，主要是围绕“冻产协议”展开，虽然日内沙特官员透露出可能和伊朗合作的意向，但伊朗官员继续恢复产量到制裁前水平的言论，再度打消了市场对达成冻产协议的希望。加之贝克休斯钻井平台再度录得增加，这些重压油价在周五的行情中大跌近4%。短期内的走势关注下周的OPEC会议。