市场开始面对特朗普可能获胜的局面

近日，由于特朗普几天后被宣布在美国大选中获胜的机率上升，投资者突然转向“避险”模式。市场刚刚开始消化这一预期，这导致市场风险偏好大大下降，从根本上驱动了黄金和日元等避险资产的需求。

 

需要明确的是特朗普当选总统的合理可能性尚未反应在和市场中，这意味着股市面临进一步下行风险，黄金和日元等的需求上升。而日元升值令日本央行(BoJ)头疼，如果特朗普胜出，央行将大受打击，因为这一结果将大大提振日元需求，使人们对日元将如央行希望的那样恢复疲软的些许希望都破灭。

 

离美国大选只剩几天时间了，若特朗普获胜将完全改变全球市场前景，。

 

总的来说，2016年是疯狂之年，英国公投决定“退欧”令全球大感意外，而市场对特朗普当选美国总统的反应至少也会同样激烈。我们也已经目睹了Pokémon手游出人意料地重受欢迎，所以我们不能排除2016年年末前还有意料之外的情况发生的可能性。

 

是时候面对特朗普获胜这一可能性在上升的结果了，他或许在不到一周后成为这个星球上最有权力的人。

 

金融市场需要为这种情况做好准备，但问题是投资者只是开始消化这一风险溢价。近来历史不断重演，这正是英国退欧公投前的情形，不过金融市场对特朗普当选总统的反应理论上会更加激烈，投资者需要继续提前做好准备，以减轻此类风险。

 

如果特朗普获胜，对金融市场哪些资产有利？对哪些不利？

 

受益者：

黄金—面对意外结果和高度的不确定性，黄金的避险特性将驱动投资者需求。

 

日元—这对日本央行(BoJ)而言是又一个噩梦，这完全与该行的意愿相违背，不过无可置疑的是在不确定性笼罩市场时日元变为投资者最好朋友这一事实。

 

英镑？-听上去有点怪，英镑获得青睐的可能性远低于黄金和日元，但如果英镑这个2016年表现最弱的货币因美元需求大幅下降而有所反弹也并非不可思议。

 

不利于：

股市—如果下周特朗普当选总统，投资者将在很长时期内进入“避险”模式。这意味着风险偏好显著下降，风险资产吸引力减少，股票即是风险资产之一。特朗普明显倾向于提高美国利率，尽管这不会被马上提及，这是如果特朗普获胜很多分析师看跌股市的原因所在。

 

墨西哥比索-无需赘言，特朗普获胜显然是不利于墨西哥的。特朗普胜出被视为对墨西哥经济有负面影响，比索将作出与美国总统大选辩论之初同样的反应。

 

原油？-这方面被谈到的不多，但特朗普获胜可能对油价有不利影响。姑且不论欧佩克委员会是否会减产这一因素。特朗普成为美国总统将导致至少短期内美国经济增长预期被下调，这理论上会削弱原油等大宗商品的需求并拖累油价。

 

（作者为FXTM富拓市场研究副总裁）