高盛：明年全球四大趋势性转变

高盛资管在最新发布的2017年投资展望中，对明年的经济和市场颇为乐观。

高盛在展望中表示，明年全球经济将进一步复苏，更多的国家将出现经济增长，全球经济增长动力为2010年以来最为强劲。高盛还指出了明年全球将发生的四大趋势性转变：

从全球化到民粹主义

当前最大的转变就是全球化主流思潮正在转向，商品和人力资本的跨境流动开始受到质疑。由于过去几年全球经济的低速增长和贫富差距扩大，民粹主义的支持率正在稳步攀升。这些通常主张宽松的财政政策，移民制度改革，贸易保护主义等。

2016年，民粹主义获得了两场重大胜利：英国公投退欧和美国特朗普当选总统。高盛表示，2017年“民粹主义思潮可能对欧洲产生重大影响，并催生更多贸易保护政策，我们将对此保持密切关注”。

从增长停滞到通胀

高盛指出，如今低通胀和低增长的经济预期已经开始改善。2017年，美国的经济增长范式预计将从长期停滞转向通货膨胀。

随着劳动力市场的回暖，能源价格上涨效应显现，再加上潜在的财政刺激预期，通胀水平已经开始从低位快速上升。

从货币刺激到财政刺激

高盛认为明年全球央行的政策分化将会加剧到一个新的高度。美联储至少会加息两次，而欧洲央行和日本央行则会进一步挖掘宽松的潜力。

不过，由于大西洋两岸的经济体都面临着增长压力，财政宽松将取代货币宽松成为市场的焦点。因为无论是美国还是欧洲，都已经维持了多年的财政紧缩政策，而且基础设施都亟待升级。这一转变是值得期待的，因为它可能会更好的促进增长，提振公司盈利，并且大幅提高债务和通胀水平，增加发达国家和新兴市场资产的波动性。

目前，大家更多地在关注财政刺激，。，聚焦于改善资本可得性，减少商业壁垒。在欧洲，有不少公司支持退欧，。。不过与此同时，，在保持经济稳定增长的同时推动结构性供给侧改革。

高盛表示，，。