财富管理丨2016年中国家庭财富增加还是减少？

领读

最近我在分析美国总统大选结果时，花了大量篇幅讲过去四十多年美国家庭收入差距和财富差距扩大的原因。瑞士信贷最新发布的《全球财富报告》提供了全球的数据，值得参考。

先给出标题问题的答案：受货币不利变动影响，2016年中国大陆的家庭财富缩水6800亿美元，下降2.8%至23万亿美元。但如果以当地货币计算，财富增长4.1%。

最近因为我一直在路上和休年假，一些香港研究部研究员做好的原创研究没有及时上传到公众号，我们会在明年1月陆续上传这些研究，包括对人民币汇率明年走势的深度分析，敬请留意。

11月22日，瑞士信贷（Credit Suisse）发布了一年一度的《全球财富报告》。报告显示：在大约255万亿美元的家庭总财富中，45.6%由世界上的极少一部分人所拥有，2016年，百万富翁的数量为3300万，仅占全球成年人口的0.7%，而且这一比例还在逐年缩小。而在财富金字塔的底端，全球35亿成年人每人拥有的净财富不到1万美元，该群体的家庭财富总值也只有6万亿美元。

如果看2010年瑞信发布的第一份财富报告，我们可以发现金字塔顶层的财富总值还不高，大约为69.2万亿美元。但是，在这六年里，这一财富值却翻了一番。另外，2010年财富底端所拥有的净资产值8.2万亿美元，而现在这一数字降到了6.1万亿美元，而这还没有涵盖通胀因素。夹缝中的“中产阶级”也是如此。

全球财富正在以前所未有的速度向更小一部分人聚拢，财富不平等的加剧引发了越来越多人的愤怒，这也就是为什么英国能够脱欧，川普能当上总统……

过去几十年加剧财富不均衡现象的因素有很多，比如全球化和技术发展加大了收入分化。然而，自2008年金融危机以来，量化宽松政策在资产价格上的力学效应无疑进一步加深了社会贫富差距。

无论是在美国还是欧洲，35以下群体只拥有5%的金融资产。QE导致资产升值所带来的收益并没有公平的分给每一个人，而通过收入产生的涓滴效应（Trickle-down effect）可以忽略不计：过去20年来的中值收入一直都是停滞不前的，但是企业利润以及全球前10%和1%富人的财富都有所增长。正如今年年初标准普尔所指出的，日益加剧的不平等现象将逐渐减少经济增长潜力。

而经济低增长和贫富差距扩大两种现象同时发生，这最终会导致决策层走向更极端的解决方法。目前，很多民粹主义运动开始在世界各地蔓延，在西方国家，竞选代表提出一些快速逃脱现状的方法，比如摒弃贸易协定，反对移民，或者减税。这些解决方法显然只是他们的经济幻想。

富人更富，穷人则更穷

财富金字塔的层次是相当独特的。相比其他阶层，不同地区和不同国家间“穷人”的分布最为均匀，而且个人境遇也是最为不平等的。

在发达国家，只有20%的成年人归属“穷人”，而且这部分人中的大多数要么是因为商业损失或失业处于暂时贫穷，要么就是青年人或老年人。相比之下，在印度和非洲90%以上的成年人属于穷人，但对于很多低收入国家的居民来说，这似乎已经成为了一种常态。

中产

资产在1万美元到10万美元之间的为“中产阶级”，涵盖的成年人数约为9亿人，他们在很多国家中占很大一块比例，中国的中产阶级人数全球第一，占其中的33%。中产阶级的平均财富也与全球平均财富最为接近，总财富为29万亿美元，具有相当大的经济影响力。

拥有最多百万富翁的国家

报告显示，各个国家之间的财富差异依然明显。美国仍然是拥有最多百万富翁的国家，数量为1360万，占世界总富翁数的41%。多年来，日本的富翁排名基本处于第二位。但是，日本百万富翁的数量也曾出现过下降，在2014年就失去了第二名的位置，排在英国之后，但由于汇率升值原因，今年又回到了第二位。

财富数据的通常来源是官方家庭调查，但这对较高财富阶层的调查就不太可靠。为了对高于100万美元人数进行更好地估算，瑞信在调查中也结合了类似福布斯亿万富翁榜单的数据，从而找出那些财富在100万到5000万美元的“高净值人士”，以及在5000万以上的“超高净值人士”。

报告显示，这些高净值人士的财富分配往往更为相似，比如侧重于金融资产，尤其是国际市场交易的股票、债券和其他证券。

2016年年中，瑞信估计高净值人数约有3300万，其中绝大多数（2890万）在100-500万美元的财富区间。

财富在500万到1000万美元的人数为250万，在1000万到5000万之间的为150万人。对于高净值人士的分布，2007年欧洲短暂超过美国，2010年北美再次领先，而且如今拥有更多的高净值人数，1470万人，占其中的45%，欧洲为980万（30%）。除中国和印度之外的亚太国家拥有600万高净值富翁（18%），在中国有160万（5%）。其他2%属于印度、非洲和拉丁美洲。

“巨富”数量，中国排第二

瑞信报告显示，全世界有140900人可以被归类为拥有超过5000万美元的超高净值人士。其中50800人少于1亿美元，而5200人超过5亿美元。这些超级富豪的总数比去年高出3%。

对于这些超高净值人士的地域分布，北美占主导地位，73400位，占其中的52%，欧洲有29800位（21%），除中国和印度的亚太地区18800位（13%）。

对于各个国家来说，美国大幅领先，70400人，相当于其中的50%，比去年增加了500人。而中国则排在第二位，拥有11000位超高净值人士，比去年增加了600人。接下来是德国（6100人）。受脱欧影响，今年英国的富豪人数不增反跌，下降了700人，至4700人。相比之下，日本富豪增加了1000人，至3600人，排在第六。

2021年，中国财富总值将达36万亿美元

报告指出，中国大陆的家庭财富总值目前全球排名第三，仅次于美国和日本。主要是汇率波动造成了中国大陆和香港家庭财富增长的显著差异。

受货币不利变动影响，2016年中国大陆的家庭财富缩水6800亿美元，下降2.8%至23万亿美元。但如果以当地货币计算，财富增长4.1%。排在全球财富缩水排行榜的第二位，仅次于缩水最严重的英国。英国缩水1.5万亿美元（下降10%）是脱欧公投的直接后果。

过去一年来，中国的房地产市场由于股票市场，所以家庭资产中的非金融资产比例从2015年的50%上升到了53%。私人住宅、新建筑和农村土地在中国都是重要的财富形式，占每个成年人实际资产中的13100美元。平均债务为2100美元，相当于总资产的8%。虽然比例比较低，但个人债务近年来都处于上升趋势。

另外，瑞信预计，未来五年，中国大陆的财富增长有望保持强劲升势。按年增长9.2%计算，预计到2021年，财富总值将达36万亿美元，但增幅料将低于2000年至2016年的11%。

以上为瑞信、第一财经、环球老虎财经等内容来源综合

请长按或扫描二维码关注 财经智识