全球央行的不作为对中国而言可能是一个契机

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   本周对主要中央银行而言又是乏味的一周。美联储再次按兵不动，日本央行也没有进一步降低负利率，反而调整现有的政策框架。

　　但是，值得注意的是，在大多数投资者和经济学家坐立不安之后，至少还有一方有好消息出来：中国。很多事情值得中国庆祝。

　　法国巴黎银行亚洲外汇和利率策略主管Mirza Baig在周四表示，“本周发生的这些事可能值得中国庆祝。从中国的角度来看，乏味的即是美丽的。”

　　Mirza Baig说，“只要世界其他地方是乏味的：市场波动率较低、低利率、没有政策分歧，那对中国而言即是利好的。”

　　为什么这么说呢？以下有三个关键因素可以让我们知道中国在经济方面正在努力达成的目标，从而理解法巴银行的这一观点。

　　1.限制

　　2.鼓励资本流入

　　3.试图让经济增速的结构性放缓和信贷“爆炸性”增长达成微妙的平衡状态

　　因此，如果全球经济变得更加不稳定，伴随着美元升值过快或者利率上升，中国想要管理这三项关键问题将变得更加困难。

　　此外，贝格认为，本周两大中央银行的政策决议没有形成戏剧性的影响，中国就不需要对汇率有太多的担忧，有更多的时间追求宏观改革、整顿银行业、处理国有企业违约问题。

　　贝格补充说，“如果这些做的得当，这些对中国经济而言会产生相当大的影响。当然，这只是假设，因为中国也可能会出差错。如果在全球金融稳定的情况下做的正确，那这些举措的积极益处效应也会影响到新兴市场。因为从新兴市场角度而言，中国仍然是大宗商品的大卖家，对他们的经济而言是巨大的支持者。”

　　简而言之，尽管市场正在对全球中央银行的不作为越来越感到厌倦，但这场等待游戏正好给了中国回旋的余地。

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