黄金日评：欧银QE缩减规模与延长期限并行，黄金价格受压

欧洲央行延长买债计划，但缩减每月的规模，令外界对是否减少宽松感到疑惑。金融市场一度大幅波动。欧洲中央银行行长德拉吉表示：「今天没有减少量化宽松的问题，今天没有讨论减少量化宽松。」虽然德拉吉强调没有减少量化宽松，但央行延长买债计划同时缩减每月的规模，仍然引发市场波动。欧元区长期债券遭到抛售，其中德国30年期国债息率曾经升至1.1厘水平，创今年初以来的高位，与2年期国债的息差，扩阔至逾180个基点，是超过一年来最多。有经济师估计，欧洲央行的决定是因为通胀前景转好，令内部对延长买债意见分歧。《彭博》引述消息指，来自南欧国家央行的委员，曾经议息会议上提议将买债计划延长一年，较最终公布的九个月多。但委员之一，德国央行行长魏德曼反对，认为承诺买债过长时间会限制央行随着经济数据，调整买债计划的弹性。法巴直指，欧洲央行没有显著调整买债计划，为未来大量买债创造空间，显示实际已经减少宽松，只是没有说出来。《金融时报》评论文章认为延长买债是正确决定。因为特朗普当选美国总统后债息明显上升，，所以需要稳定投资者信心，但相信央行的做法是为逐步终结买债铺路，后年买债规模将会再减少。

目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，十一月决议维持政策不变，特朗普大选获胜，未来通胀或加速回升，耶伦态度倾向鹰派，最新非农报告稍逊预期但仍稳健，不出意外的话年底加息几成定局，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以中国11月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 0930以中国11月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1600以中国11月社会融资规模高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 2300以美国12月密歇根大学消费者信心指数初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2300以美国10月批发销售月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1174适量淡仓，目标1170,1165
　B)上破1174适量好仓，目标1180,1188
　C)跌穿1165适量淡仓，目标1157,1150
　D)首触1150适量好仓，目标1157,1165

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0750以日本第三季度季调后实际GDP季率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2045以欧元区12月欧洲央行主要再融资利率持平预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2130以美国12月3日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1180适量淡仓，目标1175,1171
　B)上破1180适量好仓，目标1188,1194
　C)跌穿1171适量淡仓，目标1165,1157
　D)首触1157适量好仓，目标1165,1171

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1171做多，看1180，突破追1188 (亚市早段，准确捕捉5美元波幅)

2. 1180做空，看1171，突破追1165 (美市早段，准确捕捉8美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

备受瞩目的欧银决议尘埃落定，德拉吉大行中庸之道，采取了既不得罪鹰派又尽量偏向鸽派的折衷做法，一方面维持利率不变，购债计划的实施期限延长至明年年底，较预期多出三个月，而且扩大可供购买的债券范围，另一方面，月度购债规模则从当前的800亿欧元降低至600亿欧元，实际QE的总额度较预期大幅增加，欧元应声跳水。美元指数在短暂击穿99.5水平后大幅反弹，飙涨后强势站上101水平，金银受压震荡回落。原油方面，油价从低点回升，收复50整数关口，前，市场转为憧憬12月10日的会议能顺利达成全球范围的原油减产协议，不过据消息人士透露，受邀的非OPEC产油国里暂时仅有5个确认将出席会议，最终达成的减产规模可能会低于市场预期。本周市场的目光将聚焦欧洲，最先关注的是意大利的宪改公投，结果以失败告终，不少投资者担忧以后意大利政局将陷入动荡；其次是周四的欧洲央行议息，结果稍偏向鸽派，欧洲央行在缩减每月购债规模的同时延长量化宽松的持续期限，实际QE的总规模有所增加。

数据方面，在美国，预计密歇根大学消费者信心稍微走低。在亚太区，预计中国CPI、PPI双双延续回升态势，社会融资规模重返万亿，而M1和M2的剪刀差有所收窄。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：欧银QE缩减规模与延长期限并行，美元走强金价受压。1)首个即市策略，升穿1174可适量造多，看1177,1183，突破追1188,1194。2)反之，跌破1165，目标1160,1157，突破可追1150,1145。3)最后一个策略，目前美联储11月决议维持政策不变，特朗普新政或刺激通胀加速回升，美加息几成定局，市场关注美联储后续加息路径，金银反复受压，以1188-1203区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【纽约股市】纽约股市持续上升，多项指数都创新高。道琼斯工业升65点，报19614点。标准普尔五百指数升4点，报2246点。  美股承接特朗普当选美国总统来升势。美国上星期首次申领失业救济人数由五个月来高位回落，亦是利好因素。金融股、科技股与商品股带动大市上升。  道指早段跌近22点后反弹，下午中段最多升115点，创19664点历史新高，尾段升幅收窄，连续第四个交易日创收市新高。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】欧元技术上，美元指数在短暂击穿99.5水平后大幅反弹，飙涨后强势站上101水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图维持区间宽幅震荡。目前美联储十一月决议维持政策不变，特朗普大选获胜，未来通胀或加速回升，耶伦态度倾向鹰派，最新非农报告稍逊预期但仍稳健，不出意外的话年底加息几成定局，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利宪法改革公投被否或致政局动荡，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度相对谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，金价前期表现反复，从1375的年内高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，实则特朗普的积极财政政策可能刺激未来通胀加快回升，迫使联储亦加快收紧货币政策的步伐，而耶伦演说偏向鹰派，12月加息几成定局，若美元继续高歌猛进，金价或受到打压，下方关注重要整数1150附近支撑。

另一方面，全球经济成长乏力，各大央行普遍采取维稳策略，稳定市场对货币宽松的预期避免金融动荡，美联储推动货币政策正常化的步伐预计将较为艰难，而欧洲今明年有多个国家将进行公投或选举，近期即有意大利公投被否，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1188及重要整数1200附近。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四（12月8日）黄金持仓量较前一交易日相比下降95,315.58盎司，为860.70622吨或27,672,565.61盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（12月8日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,761.66吨或345,995,360.70盎司。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿102.15, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破99.12, 中, 3美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升穿20000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破17884下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(12月9日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国11月CPI年率，中，2.1%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，中国11月PPI年率，中，1.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，中国11月社会融资规模（亿元），中，8963，11000，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值，高，93.8，94.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月批发销售月率，高，0.2%，1.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师WL        

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